jy2025-05-16 11:43:22
jy这题没看懂，可以解释一下吗？
回答（1）
Essie2025-05-16 18:05:44
Essie同学你好，这道题问的是复制一个看跌期权多头（long put）在0时刻的现金流。
要复制看跌期权的收益，策略是卖空h单位的标的资产，同时持有一定数量的无风险资产。
因为看跌期权是股价越低，获利越多，所以p-肯定比p+更高。
因此hedge ratio，h=(p+ - p-)/(S+ - S-)，算出来是个负数，所以是卖空h。
做空股票会得到正的现金流，同时需要借入无风险资产（成本是负的现金流），但卖空的现金流入大于借入的成本。所以最终的现金流是正的。
- 评论（0）
- 追问（3）
- 追问
-
最后一段话没看到 为什么卖空S会得到正的现金流，可不可以用long put和long S可以对冲，因此是正的，而long call 和 short stock对冲这个概念去理解这道题？
- 追答
-
做空股票是借到股票，然后把股票卖掉，会得到现金收入，所以是正的现金流。
但是不太理解你的逻辑，为什么long put和long stock可以对冲，因此就是正的呢？
- 追答
-
做空股票是借到股票，然后把股票卖掉，会得到现金收入，所以是正的现金流。
但是不太理解你的逻辑，为什么long put和long stock可以对冲，因此就是正的呢？
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片