jy2025-05-13 18:11:15
jyDornbusch Overshooting model长短期到底是什么关系？如果MS↑，短期本币会贬值（MS↑→r↓→流出→本币贬值，长期（MS↑→Plevel↑→inflation↑→本币贬值）理解的对吗？但我看之前有一道题短期贬值，长期会升值
回答（1）
Vincent2025-05-14 10:09:42
Vincent你好
同学你的理解是对的。Dornbusch模型假设短期价格刚性，长期价格灵活。当货币供应增加（MS↑），在短期内，价格不变，导致国内利率下降（因为货币需求不变，但供应增加）。利率下降会引发资本外流，导致本币贬值。
长期来看，价格变得灵活，货币供应增加导致物价水平上升（P↑），本币应该贬值以抵消通胀，所以长期贬值。
为什么又说长期升值？是因为短期过度调节了，长期是相对于短期超调后的调整阶段
超调路径：
1. 短期贬值至超调水平（E1 < 新的长期均衡汇率E2）。
2. 长期中，汇率从E1回升至E2（即相对于短期超调的最低点，汇率是“升值”的）。
3. 但E2仍低于初始均衡汇率E0（即长期相对于初始仍贬值）。
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