开开2025-05-16 15:41:48

同学你好，
1、Expanded CAPM适合这个公司存在可比上市公司（guideline public companies）且能可靠估计Beta时使用。
因为Expanded CAPM的核心是通过同类上市公司Beta量化系统性风险（市场风险溢价），并额外增加小公司风险溢价（size premium）和特定公司风险溢价（company-specific risk premium）。
若无可靠的可比公司或市场数据，Beta的估计可能不准确。

2、Build-up Approach。当缺乏可比上市公司，或可比公司的可比性存疑时（如非上市公司、特殊行业），可以使用这个方法。因为Build-up不依赖Beta，进行简单的风险溢价叠加即可。（如规模溢价、行业风险溢价、公司特定风险溢价），隐含假设Beta=1。