139****6011回答（1）
Simon2025-04-28 13:48:47
Simon同学，上午好。
当公司出现亏损时，计算EPS时，如果把unvested share-based awards这些稀释性证券考虑在内，就会增加普通股数量，导致每股亏损减少，形成反稀释。而计算diluted EPS时，反稀释证券就不考虑了。
但是，虽然这些证券在计算稀释每股收益时被排除，但在公司估值时，分析师仍然需要考虑这些潜在股份的影响。因为：
未来盈利情况可能改变：如果公司未来扭亏为盈，对每股收益产生稀释影响。
全面评估股权结构：从长期来看，这些潜在股份可能会影响公司的股权结构和股东价值。
因此，分析师在估值时需要将这些反稀释性证券加入稀释股数中，以更全面地评估公司的潜在股权稀释风险，而不是仅仅依赖于财务报表中披露的稀释每股收益。
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