cat2025-04-09 04:21:09
cat老师您好，对于1X4的FRA在1时点进行settlement，4时点发生实际payment,因此在1时点的settlement是基于4时点的payment进行折现，对于interest rate option, settlement和payment均发生在4时点，因此payoff不需要折现是这样吗？那对于这个第二题的答案解析怎么有点矛盾呢？这题明明在说option，payoff determination不是应该在9月15日吗？为什么说在6月15日
回答（1）
Essie2025-04-10 13:10:40
Essie同学你好，你对FRA和interest rate option的理解是正确的，利率期权的payoff不需要折现。
第二题的解析它的意思是，虽然真实的现金流发生在9.15，但是其实在6.15的时候，也就是确定期权要不要行权的时候，9.15的那笔现金流就已经可以确定了。其实是不矛盾的。
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