cat2025-04-08 05:45:26
cat老师您好，这里是return、asset price、P1/P0均服从正态分布？只有countinuously compounded return服从正态分布？文字描述上有些混淆。那为什么return和compounded return分布不同呢？
回答（1）
Essie2025-04-10 11:11:27
Essie同学你好，资产价格都是服从对数正态分布，收益率都是服从正态分布的。
BSM模型假设资产价格的对数（log price）服从正态分布，但资产价格本身（P1, P0）并不直接服从正态分布，而是服从对数正态分布，P1/P0也是对数正态分布。
连续复利回报率是服从正态分布的。这个假设是BSM模型的核心之一，通常资产价格的对数收益率（log return）被建模为一个服从正态分布的随机过程，即服从均值为零、波动率为常数的正态分布。
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