宇同学2025-02-14 22:26:16
宇同学Q1 这里的1/1.03 *[(0.5671*648)-0]=356.79,为什么不是0.5671*648-0=367.48，为什么前面要用1/1.03?这个知识点完全没有映象了，在讲义那个位置？还有HS-C=risk-free在讲义那个位置？
回答（1）
你的甜心魔鬼2025-02-17 13:25:03
你的甜心魔鬼同学你好，这是no arbitrage model，见下图。hS-c，买入h份股票卖出一份看涨期权，可以复制无风险资产，h是hedge ratio也是delta。
所以hS+-C+/(1+rf)=hS--C-/(1+rf)=hS0-c0，换个形式就是下图讲义上的公式。
因为表格里给出的是S-和c-，一年以后股价下跌的情况，所以需要向0时刻折现一年。所以有/1.03这一项。
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