魏同学2024-12-07 10:24:56
魏同学负债率上升，股东的现金流不是增加吗
回答（1）
Alvis2024-12-09 09:23:18
Alvis同学你好。可以通过下面FCFE与FCFF公式来理解。杠杆增加，意味着利息增加。在FCFF公式计算中，并不包含利息的计算，因为FCFF是债权人与股东的自由现金流，杠杆变化只是改变自由现金流在两者之间的分配比例。而从FCFE公式中可以看到，FCFE会随着利息的变化而变化，因为FCFE是衡量股东的自由现金流，杠杆增加会使得FCFE降低。
FCFF = EBIT(1 – Tax rate) + Dep – FCInv – WCInv.
FCFE = EBIT(1 – Tax rate) + Dep – Int(1 – Tax rate) + Net borrowing – FCInv – WCInv.
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