yy2024-10-06 21:58:57
yy老师，可以详细解释一下第二个公式吗，不太理解为什么只针对分数的部分乘以括号里面的差值。
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爱吃草莓的葡萄2024-10-10 10:35:09
爱吃草莓的葡萄同学你好。首先这个H-model是个近似计算公式。其次公式第一部分是指股利以5%永续增长的价值，但是公司最开始是很高的增长率并且逐渐衰退到5%，这个衰退部分是个三角形，面积为（10%-5%）*（6/2）。假设按照永续增长，这部分对应的价值为D0*（10%-5%）*（6/2）/（8%-5%）。最后这个公式很好记忆，第一部分是以稳定g永续增长计算，第二部分股利是以三角形g增长使用稳定g永续增长计算。
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