酒同学2019-03-10 18:04:25
酒同学固收，reading38，原版书课后题，第6题。答案里的计算过程看懂，但是完全不明白是怎么回事。这题中，current yield、libor和CDS credit之间的关系是怎么构建起来的，为什么，请教老师。
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Sherry Xie2019-03-11 16:46:17
Sherry Xie同学你好，
negative basis指的是bond credit spread 大于 CDS spread,.
我们这里只假设bond yield只包括credit spread, libor相当于无风险利率了，所以bond credit spread =credit bond yield-libor,算出来等于4.5， 然后credit spread已知等于4.25.所以选A.
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这里的libor可以理解为市场上借钱的无风险利率对吧，额，这不是银行间拆解的基础利率么，还能当无风险利率用的？
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同学你好，这里只是相当于，并不是真的无风险。也就是说libor可以当做银行间拆借时的“无风险”，不是国债那个无风险。
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