固收，reading37，原版书课后题第14题。关于答案没有疑问，仅探讨选项C。随着到期期限临近，债券的POD是上升的，recovery rate是下降的。这里所说的POD是绝对概率，比如每期POD都是1.5%，第四期的绝对POD就是1.015^4=1.061，所以是上升的。而我们计算过程中的POD是条件概率（hazard rate），第四期条件概率是（1-1.5%）*1.5%=1.4335%. 这里的recovery rate是复合的回收比率，比如每期recovery rate都是30%，则第四期recovery rate是0.3^4=0.008，即0.8%，所以是下降的。这样理解对吗？

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酒同学2019-03-10 16:22:05

固收，reading37，原版书课后题第14题。关于答案没有疑问，仅探讨选项C。随着到期期限临近，债券的POD是上升的，recovery rate是下降的。这里所说的POD是绝对概率，比如每期POD都是1.5%，第四期的绝对POD就是1.015^4=1.061，所以是上升的。而我们计算过程中的POD是条件概率（hazard rate），第四期条件概率是（1-1.5%）*1.5%=1.4335%. 这里的recovery rate是复合的回收比率，比如每期recovery rate都是30%，则第四期recovery rate是0.3^4=0.008，即0.8%，所以是下降的。这样理解对吗？