Venus2024-09-18 14:15:51
VenusZ spread 假设了Zero interest rate volatility，是否适用于含权债
回答（1）
Danyi2024-10-09 16:14:47
Danyi同学你好，
对于含权债券而言，z-spread中包含了除去基准利率以外的其他所有风险，所以信用、流动性、期权风险都是包含在中的。但又因为z-spread的全称是zero volatility spread，也就是假设波动率为0时的spread，而我们在分析含权债券中的期权时，它的波动率又不可能是0，所以z spread不适合去衡量含权债券。
你可以理解成在概念定义上包含这个期权风险，但数值并没有体现波动，所以不适合去衡量含权债券。
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