初同学2024-08-27 07:53:23
初同学第6题，经济进入衰退，短期资产价格应该下跌吧，那短端收益率是否应该抬升导致曲线下行？如果考虑央行干预行为那肯定是降息和曲线上行了，这里就是搞不清到底从哪个角度思考。
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南极必胜客2024-08-27 17:24:13
南极必胜客同学你好，
有几个重要信息在题目里面帮助判断：
1. 现在PE 过高--经济过热，股票涨得过高
2. 现在曲线 flat-- 曲线平是因为政府调节，收紧。之前抬高了短期利率，导致曲线变平。
3. GDP 增长波动率下降-- 增长末端，接下里要进入增速放缓，也就是 slow down的阶段
4. 判断接下来要 recession--政府需要出政策来防止recession，刺激经济增长。
我们在经济放缓，要进入衰退时候，最常见的操作就是降息。尤其是通胀2%，gdp 3.5% 没有控通胀压力。降息可行，降息最先出现的曲线变动就是短端下降，曲线这个时候会陡峭化。
接下来如果真的进入了recession，那么长端也会跟着下行，那就是再变平，在一个低利率的水平上平。
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