success loves preparation2024-08-26 19:25:56
success loves preparationCDS作为一个保险合同，有个标准化的fixed- coupon（with a standardized coupon rate of 5%）除了用来定价，还用来干什么了？为啥会有这个标准化的coupon，如果没有可以么？另外算upfront premium时，用（credit spread- fixed coupon）*Duration，这个credit spread是CDS的吧，不是reference bond 的？计算upfront premium时，为啥不用credit spread*Duration？这个标准化的coupon作用是干嘛的？
查看试题回答（1）
南极必胜客2024-08-28 14:00:01
南极必胜客同学你好，
先回答你5个问题里面的1.2.5.
cds 是标准衍生品合同，顾名思义需要标准化就需要固定的默认coupon，5％是高收益债券的cds合同，1％是高评级债券的合同。
好比国债的futures 也会有虚拟coupon 6％。
没有default 默认的虚拟coupon，无法标准化。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追答
-
接下来回答3.4.
你理解的正确，spread是对应的是真实标的uderlying债券的spread。
要减掉-cds coupon的原因，是因为在进入cds合同的时候按照这个虚拟coupon来支付的cds，你可以粗暴理解成先付了部分钱作为定金，最后结算时候是需要扣除已经支付的部分。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片