升同学回答（2）
南极必胜客2024-08-24 15:49:43
南极必胜客同学你好，
我习惯画时间轴来可视化这样的多期现金流的对应关系。
题目表中给的 4期 3-month的spot rate 可以看作是4笔floating rate的现金流。
1年的固定利率发生的现金流=4期浮动利率发生的现金流
在T0的角度来看， 两种支付方式的PV不管按照1年一次支付贴现，还是多期贴现应该恒定一致，不然就会有套利机会，直到恒定也就是两种方式各自的合理定价。
A：（1-4期浮动折现到t0 的pv）=利息支付的%
B： 2.2% 贴现到t0的PV 如果只收一次固定的利息，应该与上述利息相等。
因此， A步骤支付利息 / B步骤算出的T0 PV = 固定方式付息的 rate
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Evian, CFA2024-08-27 11:12:19
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
祝考试顺利
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