18****21回答（2）
152****19882024-08-23 17:55:44
152****1988同学你好，原文有说披露的是gross：
Locke shows gross-of-fees annual returns for the strategy for each of the past five years.
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对，但是答案说基金公司需要和客户披露清楚用了是gross还是net，但是题目里没有提到基金公司和客户披露了
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同学，答案里括号那句话只是重述一下正确的做法是什么，并不是说这里违反了，在原文中Locks说清楚了哪几年是model 哪几年是real，且是gross披露，所以是不违反准则的
南极必胜客2024-08-25 08:22:38
南极必胜客In his performance presentation to Northcutt, Locke shows gross-of-fees annual returns for the strategy for each of the past five years.---在业绩展示时候，给了Gross of fees.
The presentation labels the first three years as back-tested returns and the following two years as actual returns.-后面两年的业绩给了实际收益，return- bundled fees & cost
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同学你好，
comment 1，是关于合规需要三部走的问题。因为只完成了第一步。
1. 符合regulation
2.1 符合法律法规
---合规完成
2. 2与法律法规不一致
2.2.1：法律法规更严: 根据法律法规要求合规标准
2.2.2：code更严：按照 code 要求合规标准
comment 1: 只走了第一步。作为CFA 人的Mc必然应该担心后面的几步会有问题。
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业绩披露：展示了gross return 就是披露。
好比你看到的报告，有表格清晰抬头，让看报告的人知道是 gross return。 这个信息的准确传递的目标就实现了。
至于表格前或者后的段落有没有说“报告已经披露了gross fee“不是目标实现的标准。
极端举例，报告说”本报告披露了gross return“，然后啥相关内容也没有，除了这一句话，咱们能够认为满足披露要求吗？ 不能。
因此，从目标本质导向来反问自己，从客户角度来看是否实现目标，可能是一个答题时候的思路。
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