南极必胜客2024-08-25 10:59:28

同学你好，请问能把相关部分的章节内容截图吗？

pure play method 是用beta来反推可比公司（业务）价值的方法。
你提到的债务相关的内容，应该是在调节杠杆这个步骤，让不同财务杠杆的企业间有可比性。

Beta在这里体现的是公司的波动跟市场波动的敏感性系数。
如果你把debt单独拿出来，作为负债性质的资产，我们去计算他的std 波动性是会因为税收而降低波动的。
std pre-tax *（1-T）= std after tax

你困惑的地方是从公司财务的角度来考虑，如何把资产负债表和P&L的关系对应起来。这是一个微观角度的思考。book value
而当下其实在考虑一个相对宏观的问题，就是公司在资本市场的价值 market value 的波动。
负债和资产的波动幅度是不一样的。
不知道这样能否解答你一部分的疑惑。