酒同学2019-03-07 11:24:12
酒同学固收原版书课后题，第44题，关于均衡期限结构模型和无套利模型的答案，有两处不理解。 第一，答案里写，均衡期限结构模型需要的参数，比无套利模型需要的少。看模型公式，感觉不是这样。 第二，答案里写，无套利模型允许随时间改变而改变的参数，所以相比均衡期限结构模型，可以更准确地模拟市场收益率曲线。不知道这个翻译和理解对不对，如果对，也希望老师解释一下这两个模型的优劣势。感谢！
回答（1）
最佳
Sherry Xie2019-03-07 15:52:48
Sherry Xie同学你好，均衡期限结构模型是决定模型，研究的是理论上利率应该是多少以及调整问题；无套利模型假定市场利率都是对的，不存在利率高估低估问题，从而利用市场利率发现套利机会，最终达到无套利状态，所以可以更准确的模拟市场收益率曲线。这个类似于汇率决定理论和三角套汇。至于模型参数个数问题，注意观察Ho-Lee model，这个模型中有下标t，所以参数更多。至于模型优劣，均衡期限结构模型是静态模型，不能根据市场变化而变化，优点是需要的参数少；无套利模型是动态模型，可以根据市场变化随时发现套利机会，缺点是需要的参数多。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片