159****74282024-08-16 00:32:10
159****7428Q2 老师对QAS和债券价格高估或低估的关系的分析不理解。如果是callable bond 那么option free的spread=含option的spread - OAS ,在这种情况下如果OAS偏高，那么option free的spread会偏低，那么说明这个债券是高估的。因为两个相似的债券，它们的option free spread应该是相同的。能否解释下我的分析有什么问题吗？谢谢
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Wolf2024-08-29 09:48:22
Wolf同学你好，
题干中说明要比较risky bond with embedded options，所以我们应该考虑OAS并不用看z spread。所以在两个相同的含权债券，OAS 高的债券相对于OAS 低的债券来说，价格会相对低估
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