熬同学2024-08-11 21:22:31
熬同学Vlong的公式到底是 {FP(t,T)-FP(0,T)}/(1+Rf)^(T-t)还是{FP(0,T)-FP(t,T)}/(1+Rf)^(T-t)，怎么感觉不同的题目中用的这个原始公式不同呢？
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Evian, CFA2024-08-15 11:06:50
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
Vlong的公式到底是 {FP(t,T)-FP(0,T)}/(1+Rf)^(T-t)，本质踩准long方，然后看T时刻的现金流方向
对于long方，在T时刻，需要支付期初0时刻签订的远期价格，表示为“-FP(0,T)}”
如果期间时间点估值，采用反向合约对冲的方法，需要签订一个short方合约，它在T时刻收到新合约的远期价格，表示为“+FP(t,T)”
所以T时刻的现金流是{FP(t,T)-FP(0,T)}
然后再折现到估值时间点即可
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