严同学2019-03-05 10:36:05
严同学麻烦老师 解释下关于option free bond trading at par的KRD这段话的理解
回答（1）
Sherry Xie2019-03-05 19:58:17
Sherry Xie同学你好，trading at par. 假设有一个十年期债券，CR=YTM10,因此10年期的债券YTM10变化会影响十年期债券价格。 假如现在5年期债券的par rate 5 变化，只会引起 YTM5 的改变， 但是YTM5和YTM10 并没有关系（10年期的债券一定使用YTM折现的）， 进而par rate5 没法影响YTM10，也没法影响10年期债券的价格，所以对于一个十年期债券来说，KRD5=0, 其他时间点也是同样道理。因此，只有maturity key rate duration等于effective duration，其他时间key rate duration都是0
- 评论（1）
- 追问（2）
- 追问
-
这个债券trading at par ，即便它折现率改变，CR也一起变，最终这个债券的价格还是par，即价格永远是par，那么它的KRD应该都是零呀？
- 追答
-
这句话里“假设有一个十年期债券，CR=YTM10,因此10年期的债券YTM10变化会影响十年期债券价格”，这里CR10是不变的，也就是PR10不变。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片