130****76832024-08-06 09:56:20
130****7683老师，能否具体解释一下这张图，为何一个正向一个反向。以及option adjusted spread也就是在去除call/put option之后，究竟是如何影响spread的？
回答（1）
Danyi2024-08-12 13:57:22
Danyi同学你好，
因为当波动率上升时V call价值上升，而Z-spread不受利率波动的影响，根据OAS = Z-spread – Vcall，因此OAS将下降。
同理，当波动率上升时V put价值上升，而Z-spread不受利率波动的影响，根据OAS = Z-spread + Vput，因此OAS将上升。
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