ElvinSun2024-08-01 15:34:14
ElvinSun在别人的提问下看到的：一旦确定了maturity那么计算出来每期的coupon是固定不变的；其次，spot rate是每期的折现率，一般情况下每期都是不一样的；最后用每期的coupon通过spot rate折现得到债券的价格。而YTM则是，假设spot rate不变的情况下，用之前计算的债券价格反推出的一个每期不变的spot rate。但是我没理解，spot rate什么时候能一样什么时候不一样？
回答（1）
Vincent2024-08-20 20:01:35
Vincent你好
假设任意期限的零息国债的YTM都相同，那么对应期限的即期利率也就完全一样。
但这样就要默认投资人对于长期不需要流动性和期限风险补偿。
一般spot rate应该是不一样的。
我们在讲利率曲线形态的时候，对于flat curve的解释是它是从upward向downward变化过程中出现的（或downward向upward变化过程中），并不会长期存在。
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