林同学2024-07-22 21:57:17
林同学BSM算出的Put option高估，那不是波动率高估了嘛，那就是高于历史波动率啊~~~而且基础课上讲，隐含波动率高于历史波动率，感觉也是一致的哈~~~为什么说价值高估了，波动率要低于历史波动率啊
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最佳
Evian, CFA2024-07-29 16:33:20
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
请参考以下截图
BSM模型用的是历史波动率计算出看跌期权价格（7.4890）
市场看跌期权价格（7.2）对应隐含波动率
波动率和价格成正比
市场看跌期权价格（7.2）< BSM模型用的是历史波动率计算出看跌期权价格（7.4890）
the implied volatility for the GPX is most likely less than the historical volatility
BSM算出的Put option是理论值，如果市场交易价格高于理论值，那么期权价值被市场投资者高估
如果只考虑波动率对期权的影响，那么期权被高估，可以推出波动率被高估
隐含波动率和历史波动率的大小关系，可以大可以小，没有说一定谁大
本题中，真实的看跌期权交易价格是7.2，是市场投资者的交易价格，7.2低估了BSM模型计算出的理论值7.4890，所以市场隐含波动率低于历史波动率
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按照老师的思路，视频解析截图时间点
历史波动率带入BSM后计算出的期权价格理论值是7.4890
用期权实际上交易的市场价格（7.2）带入BSM模型之后算出隐含波动率应该：更小
因为期权价值和波动率成正比
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