孙同学2024-07-21 19:39:57
孙同学老师好，Structural model和 reduced form model, 分别要求解什么变量或者预测什么变量呀？分别是有什么用途呢？是用于解释过去，还是用于预测未来呢？应用场景是什么呢？
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葛王璐2024-08-06 20:30:12
葛王璐同学你好，这两个模型都是定量衡量credit risk的模型，其中：
1）structural model依赖公司B/S结构，假设公司的所有资产都可以被traded，liability是zero coupon的，面值为K，equity都是common stock，只要Asset > K就不会发生违约，而Asset < K 时就会发生违约，所以K是临界点；
structural model是根据公司自身内部数据计算出的违约概率，是内生的，违约的原因是资不抵债，缺点是假设不实际、数据获取不实际、与宏观经济周期无关；
2）reduced-form model是根据外部宏观经济信息来预测何时可能会发生违约
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这两个模型预测的因变量Y是什么？ 是违约概率POD吗？有数学表达式吗？
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同学你好，请参考下图，方框的是表达式，下面加横线的是模型结论
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