192****44722024-07-19 21:49:10
192****4472本题根据纪老师上课讲的思路应该如何求解？视频已经反复看了无数遍了还是无法follow，其他同学的提问和回答也很不consistent（不少回答还是明显错误的）。此处如果按照bond的定价公式(S0-PVC0)*(1+Rf)^T求解得到的也是不对的东西。麻烦老师按纪老师的思路完整讲解本题，谢谢。
回答（1）
Evian, CFA2024-07-31 10:48:33
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
这题的思路是轧差求价差
轧差的两个数值是dirty price
分别是
现货市场交易的dirty price
期货市场交易的dirty price
正确的思路是用dirty price【因为套利都是dirty price交易，而clean price只为了报价不参与真实交易】
1）现在买标的物bond A持有到期交易：
FPa =[（S0+AI0）*(1+Rf)^T]=（112+0.08）*（1+0.3%）^0.25=112.1639656
2) 未来的期货市场交易债券A价格：
FPa=FP标准xCF a+AI T=125x0.9+0.2=112.7
但是这样的结果是B。
(112.7-112.1639656)/(1+0.3%)^0.25=0.5356
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