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CFA一级
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老师,1,请问这题为什么用上课讲的poc方法做出来答案不一样?yr2 gross profit不是应该当期费用/总cost即2582500/7600000,再去乘以rev吗?这里的rev不是实现30%之后的利润,即13mio吗?为什么这个思路不对?讲解中的思路是用所有已经incurred的cost算出一个百分比再去乘以发生费用后剩下的钱,为什么是这样解题?2,什么时候去理解题目中说的yr2是第二年,什么时候理解yr2是第二年底即yr1+yr2?这题里似乎问的是两年加总,但从wording上来看是第二年吧?很confusing
老师,你好,我特别容易混淆货币时间价值(N,I/Y,PMT,PV,FV)同未来现金流折现(NPV,CF,IRR,)的两个概念和运用, 两个都有未来现金流,都有期初投资,和终值(有一些也有终值,如债券投资),也都有每一期现金流(收益)等,本该在定量和投资组合里提问,怎么样更好地区分他们两个呢? 另外在权益学习中,正好在本章节里说到估值方法里,如本节111-300页里,举例用:债券未来现金流折现求和,提到了一个例子,债权每一年都有COUPON, 最后一年也有COUPON 和本金PAR, 那求估值,折现到零时间点,这里每一年的现金流除以(1+R), 最后一年也是用(COUPON +PAR)除以(1+R)的N 次方(例如N年),而我们学到的货币时间价值里,我们输入FV只是输PAR 这个金额,并没有将PAR+COUPON 都加起来作为FV,而实际上债券到期后,拿到的FV既有COUPON 最后一年也有本金PAR。另外债券每年的的COUPON ,也算一个年金吗?(年金是满足金额固定,时间间隔相等并持续一段时间现金流) ,那应该是FV=PV*(1+I/Y)N (注:N次方),那这样算PV,就不同111-300里,要把每一笔现金流折现,只是把FV/(1+I/Y)N ( 注:N次方)就可以为PV了。请解释关于这两个公式的区别,本质上还未能真正理解货币时间价值和贴现现金流的区别。谢谢!
已解决请问,after one year,net of their respective management and incentive fees,the investment …is valued at…这段话的意思是1年后,这两个HF扣除掉管理费和绩效后的价值是xx,还是说是没扣钱的HF一年后的价值?
精品问答
- 为什么可以把TR TC同时体现在纵轴?
- 对于老师讲的这部分,1. 我理解FRA的Payoff始终等于利率期货的Payoff部分进行折现(除以1个大于1的数),也就是说,FRA的Payoff的变动幅度 应该 始终小于利率期货的变动幅度。2. 至于是涨多跌少,还是涨少跌多,其实MRR在分母上,可以根据1/x的曲线特点来理解,无非就是MRR上升时1/(1+MRR)的变动幅度 小于 MRR下降时1/(1+MRR)的变动幅度,所以如果MRR上升时,Payoff是上升的,那么就是涨少跌多,如果MRR上升时,Payoff是下降的,那就是涨多跌少。以上2点,我理解的对吗?
- 为什么B选项要考虑借股还股?而A选项没有考虑借钱买然后还钱?可以都不考虑吗?还是借股还股一定要在这个流程中体现?
- 不懂这里为什么新固定利息与老固定利息的差值折现到1时刻就是1时刻的value,为什么只考虑下半边支出的部分,不考虑付息收到的部分
- 老师好,官网这道题我有点没太懂,麻烦讲解
- 如果IC和CAL线的切点在后半段呢,就是比和有效前沿的切点更高呢,不是后面无风险资产权重为0吗,为什么说一定有无风险资产呢
- 老师您好!这个需要掌握吗?谢谢
- 为什么不是C选项呢?credit risk是由于借款人违约未能偿还而使债权人遭受损失的风险;solvency risk是由于自己财务状况不佳而无法偿还到期债务的风险。二者紧密相连
