黄石2024-07-12 10:19:09

同学你好。

Extremely rare events can happen even if the system is structurally stable.：这句话说的是即使金融体系的结构是很稳定的，说白了就是金融市场很稳定，极端罕见的事件也有可能发生。这是正确的。

The problem with tail risk is that we lack statistical techniques to help us make the tails visible.：这句话说的是尾部风险的难点在于我们没有统计学方法来去处理尾部风险。这句话不对，统计学中有一派分支是专门研究极端值的，叫做极值理论。通过极值理论我们可以很好地建模分布尾部，进而处理尾部风险。

Structural change by definition impacts neither expected loss nor unexpected loss nor tail risk.：结构性变化不影响expected loss, unexpected loss以及tail risk。这个显然是不对的，市场如果发生剧烈变化，那么损失事件发生的概率可能会变化，风险因子之间的联动性可能会发生变化，新的风险可能会进入市场，所以这些指标都会跟着变化。

The risk manager can approach tail risk in financial markets in the same way that she would approach a natural or mechanical system.：风险管理者可以用平日处理常规情况的方法来处理尾部风险。这显然也是不对的，尾部风险的特殊性使得我们需要使用一些特殊的方法来计量与管理。