❤️智慧2024-06-18 08:58:56
❤️智慧老师，可以解释一下这里9.2是怎么计算出来的吗？看了另一个答案，说是需要see the tail 5% 作为一个整体。但是不知道各个的比例我马上是4%/5% is for 10mm and 1%/5% is for 6mm? why?
回答（1）
黄石2024-06-18 11:09:19
黄石同学你好。Expected shortfall的计算是条件于损失超过对应的VaR值、这些损失的期望。此处，置信水平为95%，95% expected shortfall即超过95% VaR的损失的期望。在超过95% VaR的这5%的可能性中，有4%的概率损失达到$10m，那剩下的1%就是$6m。条件于我们身处这5%的尾部情况，对应的我们有4%/5% = 80%的概率损失达到$10m，1%/5% = 20%的概率损失达到$6m。最终，expected shortfall = 10*0.8 + 6*0.2 = $9.2m。
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