蛋同学2024-06-16 18:05:09
蛋同学为啥term越短，gamma越大呢？麻烦从经济含义讲解一下，谢谢
回答（1）
黄石2024-06-17 20:46:25
黄石同学你好。因为随着到期日的临近，delta会变得愈发不稳定，而gamma = d(delta)/dS就会变得更大。对于delta不稳定这个性质，可以参考课件上不同到期期限对应的delta的图像。或者从一个理解的角度来说，取极端情况，假如一个看涨期权还有一天就要到期，那这时time value几乎为0，整个期权的价值基本上就是贴在其intrinsic value的折线上了。对于这样一种情形，如果S < K，那么delta都会很接近于0，而如果S > K，那么delta都会很接近于1，故delta的取值非常不稳定。如果距离到期日还有比较长的时间，那么time value较大，期权的价值是一条取决于股票价格的平滑的曲线，这时delta是更稳定的。
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