177****36732024-06-16 05:49:51
177****3673请问票面利率和收益率之间要相互转换有什么公式吗？ 收益率自己的公式是什么？ 票面利率大于收益率，进而导致市场价高于面值。这个要怎样从数学上推导出来？ 收益率通过贴现求和可以得到市值（市场价），而票面利率（票息率）等于每期现金流除以面值 那么比如说溢价发行的时候，市场价高于面值，但这里我就不是很理解了，为什么收益率比票面利率低，但他所能推出的值——市值，却比票面利率能推出的值——面值，要高？
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黄石2024-06-17 19:27:51
黄石同学你好。
1. 这个是没有的，但可以通过金融计算器计算。
2. 这个也是没有的，还是需要通过金融计算器计算。
3. 见下图。
4. 从定性的角度来理解，如果票息率高于到期收益率，那这意味着票息的现金流已经超过了投资者对于收益的要求。因此，投资者在期初购买时会适当让步、多付一点钱给到债券的卖方。反过来也是一样，如果票息率低于到期收益率，那么单凭票息还不足以达成投资者对于收益的要求，所以投资者在期初会少付一点。
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收益率不应该是收益（yield）除以什么东西吗？谢谢
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同学你好。你说的是投资债券的实际收益率（realized return），这个在最简单的情况下是(Pt+1 - Pt)/Pt。债券里说的yield是持有到期收益率，这是一个单一的折现率，可令所有债券的未来现金流按该利率折现后加总等于债券的市场价格。这意味着到期收益率是债券持有到期且所有coupon都按照该利率进行再投资的情况下获得的年化收益。见下图。
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