蛋同学2024-06-15 16:26:49
蛋同学一直从数理的角度说convexity是个二阶导，可不可以从金融或经济学的角度解释下convexity的定义、形成以及影响？
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黄石2024-06-17 18:08:55
黄石同学你好。债券价格和利率之间存在着非线性的关系，见下图Bond A和Bond B。而convexity描述的就是这个非线性关系的曲度，对应到数学上就是二阶导的概念。而根据这张图来看，我们会发现，凸性越大的债券，在利率下跌相同的幅度时价格涨得更高，在利率上升相同的幅度时跌得更少，这就是所谓的“涨多跌少”的特征，convexity越大对于投资者来说越好。
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