Lord Voldemort回答（1）
黄石2024-05-31 09:10:16
黄石同学你好。3.5是这里构建的无风险组合在未来的payoff。无风险组合的头寸为做空一份看涨期权 + 做多delta份标的股票。为了使得该组合无风险，我们需使得未来payoff不论在哪种情况下都是一样的（这样才能够使得组合没有不确定性、没有风险），故有13*delta - 3 = 7*delta，求出delta = 0.5，则该组合不论未来股价上涨还是下跌，payoff都等于3.5。由于该组合无风险，所以我们可以将其未来payoff按无风险利率折现至当前求出其价值。给定组合当前价值以及股票当前的价格，我们即可反推期权的价值。
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