陈同学2019-02-20 17:15:33
陈同学interest only strips和principal strips是什么？为什么前者的duration会是负的，而后者的duration会是正的？
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Cindy2019-02-20 18:23:57
Cindy同学你好，interest only strips是只包含利息的零息债券，principal strips只包含本金的零息债券。他们的久期通常情况下都是正的，只有在资产证券化里，可能会出现借款人提前还款的情况，这时候会出现interest only strips的久期为负的情况。负久期就是利率和债券价格同方向变动，当利率下降的时候，本金会提起偿付，因为本金被提前偿付掉了，所以可以还的利息减少了，对应的interest only tranche的价值下降，所以这个是负久期。
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