瑶同学2019-02-19 21:31:33
瑶同学568题 这道题volatility 均值回归 为什么用第三张图片的知识点分析出来答案错了？（就是说均值回归→ℓ＜0→VAR decress） 是什么原因不能采用嘛？不明白 ≥﹏≤
回答（1）
Cindy2019-02-20 11:46:09
Cindy同学你好，在波动率均值回归的情况下，如果原始的波动率水平在均值的上方，用平方跟法则会高估风险，因为平方跟法则假设波动率是不变的，但实际上波动率在下降，同理，如果原始的波动率在均值的下方，用平方根法则会低估风险。这是这道题的考察所在，而第3张图片指的是收益率的均值回归，此时相关系数是小于0的，所以VAR值会变小。如果收益率之间呈现趋势性，那么相关系数是大于0的，所以VAR值会变大。
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