hazard rate可以这么简单粗暴求平均的吗，这题我觉得先用1.5%算2-3年的违约概率，也就是e^(-1.5%*2)-e^(-1.5%*3)再算3-5年的违约概率，1-e^(-2.5%*2)，两个相加，结果是0.063219，这样有什么不对吗

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李同学2024-05-12 12:49:37

hazard rate可以这么简单粗暴求平均的吗，这题我觉得先用1.5%算2-3年的违约概率，也就是e^(-1.5%*2)-e^(-1.5%*3)再算3-5年的违约概率，1-e^(-2.5%*2)，两个相加，结果是0.063219，这样有什么不对吗

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回答（1）

黄石2024-05-15 10:10:55

同学你好。Hazard rate的计算就是如此，因为它本身的定义就是一段期间内的平均违约率。在hazard rate模型中这里的一段期间通常被定义为一年期。假如第一年的平均违约率是1%，第二年的平均违约率是2%，那么这两年的年化平均违约率就是1.5%。同学这里的做法，2-3年的无条件违约概率没问题，但是3-5年的无条件违约概率不对：这应该等于5年期累积违约率减去3年期累积违约率，其中计算3年期累积违约率用1.5%，因为前三年每年违约率都是1.5%，平均下来也是1.5%；但计算5年期的话，我们需要计算一个平均：(1.5%*3 + 2.5%*2)/5 = 1.9%，用这个作为hazard rate去进行计算。