蔡同学2024-05-11 23:33:49
蔡同学老师，这几个价格我不太明白，第一，什么都不变只是时间推移，由100.35变成100.55，但是100.35＊（1+（0.8+0.3%）＊0.5）不等于100.55？第二，期末101.24是指什么时候的
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黄石2024-05-14 14:39:58
黄石同学你好。0.8%是半年期零息债券的年化收益率，与此处债券的收益率无关。Carry roll-down计算的是当spread不变、且利率曲线如预期一样的情况下，债券在一段期间内的P&L是多少（还包含coupon）。计算方法是基于预期的利率曲线以及不变的spread计算出的一段期间后的债券价格（这里题目中是六个月后的价格；这个价格就是题目中的100.55），这个价格与当前价格（100.35）做差就可以求出carry roll-down中的price-change component。再加上cash carry也就是coupon即可得到carry roll-down。期末101.24根据题意指的是六个月后的债券价格。
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