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黄石2024-05-11 14:17:53
黄石同学你好。首先这个不影响解题，考试的时候不要去关注这个。第二个设定是说，这里建模选择将市场上的par yield（其实也就是par rate，par rate是平价时的coupon rate，也就等于平价债券的YTM）作为关键利率。那这里我们要去建模的就是组合对于各个期限的par yield的敏感性水平了。市场上的par yield一般用的都是swap rate，因为swap在一开始价值为0，而其中floating leg的价值又等于面值，所以fixed leg的价值也等于面值。因此，swap rate符合了par rate的定义。
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