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黄石2024-05-10 13:30:43
黄石同学你好。注意对冲的本质思想是想使得原头寸 + 对冲工具所构成的整体头寸不再受到某个风险因子的影响，比如这里的风险因子就是股票价格（当然，仅凭delta对冲只能应对小幅股价变动的影响）。当前，原头寸（short put）的delta为正，我想引入对冲工具使得他们整体上基本不受小幅股价变动的影响，就需要使得原头寸delta + 对冲工具delta = 0（敏感性指标降至0）。由于原头寸delta为正，所以我们对冲工具头寸的delta应该是负的，比方说A选项中的short futures。
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