黄石2024-05-06 16:11:20

同学你好。这里这个解析写得确实较为混乱。这道题中我们要计算的是无风险利率突然上升1%带来的forward value上的变动。当前这份合约的价格是公允的，其实它想表达的意思就是这份合约是刚刚进入的，value = 0。接下来，考虑如果无风险利率上升1%，这个合约的value怎么变。那我们先列出来估值的公式：[Ft(T) - F0(T)]/(1 + r)^T。F0(T)就是利率变动前远期的价格，根据F = S[(1 + r)/(1 + q)]^T = 67.68*[(1 - 0.70%)/(1 + 0.44%)]^2 = 66.15。接下来，Ft(T)，其实也就是当利率上升1%后新的远期价格了，它等于F = S[(1 + r)/(1 + q)]^T = 67.68*[(1 + 0.30%)/(1 + 0.44%)]^2 = 67.49。下面，我们代入回估值公式中计算当前的远期价值即可，[Ft(T) - F0(T)]/(1 + r)^T = (67.49 - 66.15)/(1 + 0.30%)^2 = 1.33，那远期价值的变动就等于1.33 - 0 = 1.33。