Monica回答（1）
黄石2024-05-03 09:38:10
黄石同学你好。这里A选项描述的是LTCM的策略。LTCM有众多交易策略，包括A选项说的swap，还有很多其它产品。但LTCM的交易策略核心本质其实就是利用两种相似金融工具之间价差的变化趋势来盈利。比方说两个相仿的金融工具，现在价格之间出现了偏差，一个偏高，一个偏低。LTCM就认为这种偏差是不正常的，长期来看会回归正轨，进而制定投资策略，做多偏低的，做空偏高的，在价格回归正轨的过程中盈利。这种头寸一多一空，相互冲抵，理论上风险是比较小的。之所以崩盘，是因为随着市场上黑天鹅事件的发生，偏差不降反增，短期内造成了大幅亏损。实际上，长期来看价格依旧回归了正轨，如果LTCM能多挺几年，它的那些策略依然能够带来盈利，只不过LTCM没挺过去。
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