黄石2024-05-02 17:06:32

同学你好。这道题首先整体上考察的是convexity adjustment，具体公式我这边就不列出来的，课件上是写了的。但是，需要同学知道的是，convexity adjustment这条等式是基于连续复利情境下方才成立的，而这里我们的Eurodollar futures中利率是按季度复利的（题目里也说了forward rate是连续复利）。因此，在应用convexity adjustment之前，我们需先将futures rate从按季度复利调整至连续复利。由于day count都是一样的，所以我们不需要考虑day count上的额外调整，而是直接1 + 3%/4 = e^（r*0.25） -> r = 2.9889%。最后，将这个futures rate带入到convexity adjustment的公式当中去就可以求解对应的forward rate了。