黄石2024-04-24 11:44:59

同学你好。

A选项正确，stress testing通过假设压力情境来去检验公司能否挺过这样一段期间，并不是基于统计学理论的风险测量方法。基于统计学理论的方法是VaR、ES那些。

B选项错误，没有这种说法。还是那句话，压力测试与基于统计学理论的风险测量指标是不搭边的。

C选项正确，当我们回测某个风险模型（比如对VaR进行回测）时，用的都是历史数据。回测这个概念会在二级学习，简而言之，就是对于已建立的风险模型比如VaR，我们需要一个样本去检验一下这个风险指标到底靠不靠谱。比如是95%的VaR，那我希望在一个1000天的样本中，有1000*95% = 950天的损失不会超过它。一旦实际数据与模型设定不一致，那么模型就有问题，这个最终会落脚到针对VaR的假设检验上。另一方面，对于压力测试，我们有时会假设一些市场上非常重要的变量，如指数、利率等，这些变量发生极端的变化。当然，压力测试也可以直接照搬历史上的压力情景。但总而言之，C这句话说的没有问题。

D选项正确，VaR无法研究尾部超过VaR的那部分极端损失，但是stress testing就是为了研究这些极端情况而生的。