13****522024-04-07 22:36:39
13****52In regard to (B), the barbell outperforms if rates move by a large amount, but the bullet outperforms if rates move by a small amount. 利率变化小，bullet就更好？为什么？久期相同时，Bullet凸性小，那就应该永远比barbell差吧，利率变化大，差距大，利率变化小，差距小，但永远是bullet差才对吧？
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黄石2024-04-09 12:10:09
黄石同学你好. 是的, 这里解析写得不太好. 当利率曲线发生平行移动的时候, Barbell确实总是比Bullet表现要更好的, 因为它的凸性更大. 但是, 如果利率曲线的移动是非平行的, 那么有时Bullet的表现会更好. 比方说利率曲线的变动是长期利率 & 短期利率上升, 中期利率不变, 那么此时Bullet价值不发生变化, 而Barbell价值会下跌.
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