黄石2024-04-08 18:14:33

同学你好。Key rate duration的定义是，关键利率变动一个单位，债券价格的百分比变动（然后还要取负号）。所谓的利率变动1单位，1单位 = 1.00 = 100%，所以我们要在利率变动0.0001时债券价格百分比变动的基础上再除以0.0001。不光是key rate duration，modified duration、effective duration都是这样的，你会发现这些duration虽然定义是百分比变动，但实际算出来的数字基本上都是大于1的数，比如说（随便举的例子）2.3, 4.5这样的. 比方说久期等于2.3, 这意味着利率变动100%, 债券价格变动230%. 当然, 这无非就是一个单位的问题, 你也可以说利率变动1%, 债券价格变动2.3%, 这个不要紧.