木同学2024-04-05 16:14:51
木同学有三个问题：第一，P=C/Y，这个一阶求导、二阶求导过程能写详细点吗？已经忘记这块数学知识了。第二，解析视频PPT里最下面为啥MD=P的一阶导数/（C/Y），嵌套有点多，看不懂。第三，最后得出的结论MD=1/y，适用于任何永续债券吗？
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黄石2024-04-08 17:50:41
黄石同学你好。
问题1见下图。
问题2：MD = (dP/P)/dy = (dP/dy)/P，其中dP/dy是债券价格对收益率求一阶导，P是债券价格，由于这里是永续债，故P = c/y。
问题3：该公式适用于所有永续债。
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