134****45182024-04-04 12:04:56
134****4518我记得课件说过杠铃组合的凸性一直都会比子弹组合。但课件也说过利率结构非平行且上升时，子弹组合的表现要更好。这个似乎有点冲突？ 请讲解一下这个知识点
回答（1）
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黄石2024-04-08 16:59:43
黄石同学你好。杠铃组合的凸性 > 子弹组合的凸性，这使得杠铃组合在利率曲线平行移动时的表现更好，因为我们这里说的凸性本就是基于利率曲线平行移动得到的指标。而如果利率曲线是非平行移动，那么情况就不同了，更高的凸性不一定能保证更好的表现。比方说利率曲线的变动是，中期利率不变，短期和长期利率上涨，那此时子弹组合的价值不发生变化，而杠铃组合的价值会下降。
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