木同学2024-04-03 21:06:55
木同学关于D选项的解释，还是没看懂，有公式代入来解释吗？同学你好，for a given bond，对于一个特定的债券，我们假定它当前状态下价格是不变的 如果是折价债券，意味着coupon<YTM，这时候，当maturity变大的时候，收益的coupon是小于被折现的部分的，所以P应该是减小的，现在我们假定这张债券价格不变，所以YTM要变小，（使本来应该变小的价格变大） 如果是溢价债券，意味着coupon>YTM，这时候，当maturity变大的时候，收益的coupon是大于被折现的部分的，所以P应该是上升的，现在我们假定这张债券价格不变，所以YTM要变大，（使本来应该变大的价格变小）
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黄石2024-04-07 16:37:00
黄石同学你好。这个的话确实没有一个明确的公式推导，你可以举反例来证明。从偏理解的角度来说，如果债券是溢价，那么它的票息较多。此时，期限的增加意味着我们可以多收到一些较高的票息，因此整体的YTM较高。反之，如果债券是折价，那么它的票息较少。此时，期限的增加意味着我们虽然可以多收到一些票息，但这些票息都很少，因此整体的YTM较低。
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