180****0923回答（1）
黄石2024-04-02 16:09:17
黄石同学你好。这个有非常多的因素会影响，比如利率水平、标的资产的收益率、成本、其它政策包括一些事件等等的。市场通常在backwardation和contango之间切换，并且也会出现二者的混合。Litzenberger and Rabinowitz (1995)指出在MGRM出事前的很长一段时间里（1984 - 1992），市场上有70%的情况都是backwardation，这暗示着基于历史数据来看，MGRM的对冲策略在当时其实也具备着一定的合理性。
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