187****0206回答（1）
黄石2024-03-26 12:41:21
黄石同学你好。因为久期本身是一个类似债券价格对利率求一阶导的概念，也就是利率变动一单位，债券的价格怎么变动，因此久期越大债券对利率的敏感程度也越大。
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这个不是修正久期吗，那麦考零久期也是吗？
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同学你好。从数学的角度上来说，连续复利情况下Macaulay duration = (dP/P)/dy：
𝑃(𝑦) = 𝑐𝑒^(−𝑦) + 𝑐𝑒^(−2𝑦) + … + (𝑐 + 𝐹𝑉)𝑒^(−𝑇𝑦)
(𝑑𝑃∕𝑃)/𝑑𝑦 = [−𝑐𝑒^(−𝑦) − 2𝑐𝑒^(−2𝑦) − … − 𝑇(𝑐 + 𝐹𝑉)𝑒^(−𝑇𝑦)]/𝑃
= −[(𝑐𝑒^(−𝑦))/𝑃 × 1 + (𝑐𝑒^(−2𝑦))/𝑃 × 2 + … + ((𝑐 + 𝐹𝑉)𝑒^(−𝑇𝑦))/𝑃 × 𝑇]
= − Macaulay duration
但现实中不是连续复利，所以Macaulay duration只是作为一个近似。
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